Ethanol : la marge de production entamée par une offre excédentaire

Selon les différents analystes, la production 20007-2008 de maïs aux Etats-Unis révisée en hausse à 331,58 millions de tonnes ne pourrait donc permettre d’améliorer les marges de production d’éthanol.

Alors que les agriculteurs avaient consacré une plus grande sole à la culture du maïs, d’autres facteurs fondamentaux sembleraient venir altérer cette dynamique. Au début de l’été, la marge de l’éthanol représentait environ 0,211 $/l pour se retrouver actuellement à 0,092 $/litre. D’une part, la consommation d’essence aux Etats-Unis durant la saison estivale a sensiblement diminué, faisant donc baisser les cours de l’essence. Or l’éthanol, très corrélé aux cours de l’essence, a donc suivi la tendance baissière.

Le deuxième facteur qui pourrait altérer les marges de production est l’arrivée très prochaine de nouvelles unités de production. En effet, actuellement, il existe aux Etats-Unis 126 raffineries et 83 autres projets devraient s’additionner. Aujourd’hui, l’ensemble des installations a une capacité de production de 25,36 millions de litres mais n’en utiliserait que 17,79 en 2007. Et même si la consommation d’éthanol augmente de manière régulière et conséquente, la mise en service d’autres unités de production devrait donc peser sur la marge.

Pour finir, seule « l’Energy Bill », (sorte de directive américaine sur la promotion des bioénergies) si cette loi passe au Congrès, pourrait alors permettre un regain de la marge de production.

Source : Cultivar septembre 2007